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ag九游国际豪赌风口、不断融资万亿宁德时代能否



  9月17日,锂电池霸主“宁德时代”公告称,向特定对象发行股票的申请已获深交所受理。

  所指的正是那笔巨额抽血:8月12日,宁德时代宣布拟募资不超582亿元,投向锂电池领域及补充流动资金。

  当时公告发出后整个行业一片哗然,毕竟老大哥这次抽血规模相当疯狂,这已经超越了其2020年503亿元的总营收,若按去年42.65亿元扣非净利润计算,它需要整整13年才能赚回这笔钱。

  作为身处万亿之巅的锂电霸主,宁德时代并不缺钱,它不断募资更多是为了扩产能迎接产业大潮。

  即便如此,在LG、三星、松下等巨头追赶下,宁德时代想保全动力电池全球冠军地位也并非易事。

  从2010年成立,到2017年跃居动力电池出货量全球第一,再到今天市值万亿的民营巨头,它几乎完美踏对这轮新能源大潮的历史机遇。

  数据显示,2021年上半年,全球动力电池使用量为114.1GWh,同比增长155.1%,其中宁德时代装机量34.1GWh,同比增长234.3%,以29.9%的市占率,继续夺冠全球。

  成为全球第一电池巨头后,宁德时代最不缺的就是财富神线倍,创始人身价超越马云之类的消息到处都是。

  不过股价与市值终究是市场对未来的预期,宁德时代未来能否继续高歌猛进是个问题。

  首先是市场份额的隐忧,动力电池这行业玩家众多,宁德时代虽已连续4年夺冠,但国内比亚迪、国外LG化学和松下一直虎视眈眈。

  尤其是LG,这是宁德最强劲的对手,一个市占率29.9%,一个24.5%,ag九游国际可以说是你追我赶。

  2020年报显示,其境外营收占比仅15.7%,今年上半年才提升到23%。

  相比之下,LG化学的电池在欧洲非常畅销,未来宁德时代的海外营收如果不能持续打开,冠军之位恐将被LG所夺。

  其次,赚钱能力正在下降。2014—2017年,宁德时代年营收从8.6亿暴涨至200亿,净利润从5000多万暴涨至39亿。

  4年过去了,其年营收从200亿又涨到了500亿,但净利润仅增长到56亿。

  与此对应的是公司毛利率不断下滑:2017年—2020年,毛利率从36%下滑到27%。

  宁德时代探索了很多新增长路线,比如前段时间发布的钠电池,还有储能系统等等。

  钠电池主要是全球对锂的担忧,作为电动车动力灵魂,锂资源在地壳含量仅0.0065%,储量不算丰富,而且空间分布极其不均,超70%的锂资源分布在澳大利亚,智利、阿根廷等南美国家。

  随着碳中和推进,全球对锂电池的需求将会继续激增,2030年的需求可能是现在的34倍。

  陈院士的忧虑并不遥远,有机构预测到2027年全球就将出现“严重的锂供应短缺”,并导致减每年减少约300多万辆电动车生产。

  而且随着地表质量好、开采容易的锂资源被开采殆尽,未来几年厂商们只能硬着头皮去开采难度更大的锂资源,比如去青藏高原上的盐湖里提取,势必造成开采成本提高。

  相比之下,钠资源储量丰富、分布广泛,在地壳含量为2.75%,是锂的400倍,没啥储量焦虑。

  得益于此,钠电池成本将比锂电池低30%以上,性能也更强,抗寒冷性优于锂电池。

  宁德时代7月发布的钠电池给出的各项性能数据直逼磷酸铁锂电池,也承诺要在2023年形成基本产业链,似乎明年之后宁德时代就能变成左锂右钠的双料巨头。

  但钠电池目前尚未商业化落地,即便量产了也是对锂电池的一种补充,比如高端电动车继续用三元锂电池,中低端电动车使用磷酸铁锂电池,而钠电池用于储能电站、通信基站、电瓶车等领域。

  所以钠电池这个事未来可能很有前景,但近几年不会成为宁德时代的新增长曲线。

  反倒是储能系统很有看点,储能主要是用来储存调节电力供应的,而且和电动车一样成本大头都在锂电池上。碳中和大背景下,储能市场持续爆发,宁德时代持续受益。

  来看数据:2019年,宁德时代储能系统收入仅6.1亿元,2020年达到19.43亿元。

  今年上半年宁德时代储能系统迎来爆发,总收入达到46.93亿元,同比暴涨727.36%。毛利率方面,储能系统是36%,远超动力电池的23%。

  作为万亿锂电霸主,宁德时代上市至今很少分红但一直在募资,累计募资金额已高达900多亿元,现在新一轮582亿元的募资又在路上了。

  1、响应国家“双碳”目标和相关政策,迎接新能源汽车、储能产业快速发展的机遇,满足市场和客户日益增长的需求;

  2、公司拥有最广泛的全球化客户基础,未来动力电池和储能电池需求量增速明显;

  3、扩大产能,提升产品性能,有助于发挥规模化效应,降低电池成本,增强公司的行业竞争力。

  ,而且不止宁德一家,加上比亚迪、国轩高科、蜂巢能源等电池厂商的扩产规划,业内产能规划已高达1000GWh,但2020年全球动力电池出货量才186GWh。